来自：华尔街见闻

　　随着美国3月通胀数据的街大降息公布，整个华尔街都在重新评估美联储的行开政策路径。

　　交易员开始预计美联储将等到夏季结束后才会降息。始比高盛对美联储的悲观降息预测从一次调整为五次，然后又变为两次。德银到月巴克莱银行现在回归到美联储今年只降息一次的美银美联立场。美国银行将美联储首次降息时间从6月推迟至12月。储直

　　此外，街大降息德银的行开经济学家们也加入了“下调美联储降息预期”的阵营。

　　以Matthew Luzzetti为首的始比德银美国经济学家团队目前预测，美联储今年只会在12月份降息一次。悲观这一预测较此前预测大幅下降。德银到月该行本月早些时候曾预计美联储今年将迎来四次降息，美银美联每次降25个基点。储直

　　该团队对降低预测的街大降息原因进行了说明：“鉴于美国最近的宏观经济数据，包括通胀上升、就业市场表现良好以及金融条件的放宽等，显示出美国经济的整体状态比之前预期的更加坚韧。这些因素共同减少了美联储短期内降息的可能性。

　　德银团队还预计美联储会在2025年上半年降息两次，随后直至2026年都将暂停降息。他们强调，实际的降息次数可能会少于预测，特别是考虑到美国总统选举所带来的不确定性。如果未来出现更多令人失望的通胀数据，或者选举结果引入了可能加剧通胀的财政政策（如贸易或移民政策），那么今年和2025年美联储都不会降息。

　　德银此前曾指出，美联储在考虑放宽货币政策之前，需要见证关键的通胀指标——核心个人消费支出（PCE）价格指数的下降。然而，该行现在预计3月和4月该指标的环比增长率将保持在0.3%的水平，这可能会加剧市场对未来通胀上升的担忧。因此，该行认为，如果通胀数据预测变为现实，基于通胀数据，联储在7月份的会议上降息的可能性不大。

　　此外，其他专家纷纷对六月降息的前景泼冷水。

　　美国经济学家Michael Gapen在周四发布的一份报告中指出，如果通胀意外上升，美联储的降息可能会被推迟至2025年。

　　联信银行首席经济学家Bill Adams认为，美联储可能会等到第三季度才开始降息。

　　摩根大通资产管理首席全球策略师David Kelly说：“6月降息的大门被关上了，已经没戏了。”

　　摩根士丹利经济学家Ellen Zentner表示：“大跌眼镜的核心CPI上升与美联储需要开始6月降息的有力证据相距更远。”

　　前美国财长、“高通胀吹哨人”萨默斯则表示：“我们现在不需要降息，但必须认真考虑“美联储下一步可能会加息”的可能性，这种可能性大概在15%到25%之间。”

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责任编辑：于健 SF069